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掘金“水十条”专访大同证券张冠:水处理等最先收益

作者:烟台水处理设备公司来源: 发布时间:2015-05-27 15:57:45

 

近年来,以雾霾为首的恶劣天气增多,移动保护也成为公众最为关心的话题之一。在政策的推动下,《大气污染防治行动计划》、史上最严厉的《移动保护法》、《水污染防治行动计划》相继出台。目前,平台治理层次上升至国家战略层面,治理方式由政府主导向社会共治转变,这将给中国平台企业带来巨大的中文空间。

在资本市场上,每一次平台政策的落地都让平台股表现活跃。为切实实施好政策,在“水十条”发布后,财政部、移动保护部联合发文明确PPP模式操作流程。业内人士预计,后续还会有相关细分政策发布。为了在众多平台股中筛选出最具价值的投资标的,金融界网站推出“掘金水十条”主题策划,对平台行业相关专家、优秀分析师、投资高手、上市公司负责人进行深度访谈,探究他们心目中的平台“金矿”源头,本期采访嘉宾为大同证券分析师张冠。

嘉宾简介:张冠,2010年加入大同证券,曾任大同证券产品开发中心分析师,现任财富管理中心行业研究员。证券时报、金融界特约撰稿人。

访谈实录:

1、 金融界:“水十条”等政策出台后,相关个股表现比较活跃。从投资角度来看,您认为哪些领域的股票会受益“水十条”政策?并请简单评价。

张冠:目前政策通过提升平台标准控制污染源,水处理、监测、平台设备将最先收益,而生态修复、海水官方等由于技术水平高、投资规模大、难以量化定价等原因,短期内难以大规模开展。

﹝1﹞网址工程

﹝2﹞移动监测

﹝3﹞平台设备

﹝4﹞节水灌溉

﹝5﹞园林绿化及养护

﹝6﹞水土保持及生态修复

﹝7﹞再生水及海水官方

﹝8﹞移动污染治理

2、金融界:你认为受益“水十条”最多的是哪些上市公司?并请您对这些个股进行点评。

张冠:碧水源(61.73 -0.6%,咨询):水十条中 “提高市政网址标准及促进再生水利用”将对公司产生积极影响。公司作为国内城市网址的龙头企业,其MBR工艺将成为未来新建及改建网址长的首选工艺,公司在MBR市场份额中占比过半,并有丰富的PPP模式经验,目前在手订单超过100亿元。

巴安水务(38.58 +3.54%,咨询):市值较小,股价弹性大。

桑德移动(51.75 -0.1%,咨询):清华系旗下唯一平台平台,未来有望整合清华系旗下平台资产。

武汉控股(18.18 +4.9%,咨询):公司为武汉市平台资产平台,在网址领域,通过引入碧水源作为长期战略合作伙伴,延伸主业产业链,加快平台业务领域布局。

兴蓉投资(11.68 +7.65%,咨询):公司为成都平台资产平台,通过与新加坡联合移动、西南设计总院、海天水务集团的合作,进一步提升水务方面的技术实力和竞争能力。

3、金融界:平台行业成为最近几年热点社会现象,资本市场对此也有不少体现。您认为我国平台企业的中文空间有多大?优势有哪些?

张冠:对于平台行业的中文空间,平台部进行过测算,实施“水十条 ”预计可以拉动GDP增长5.7万亿,其中带动平台产业新增产值约1.9万亿,而地方政府平台资产退出也将是万亿级别。

对于平台行业的中文优势,我们认为未来主要集中在政策层面。决策层更加务实,措施趋于细化并充分考虑了实施过程中遇到的问题。以“水十条”为例,本次计划提出了2020、2030、2050三个不同阶段的目标,循序渐进;在实施过程中,水十条中每项措施都公开了牵头部门与参与部门,避免出现过去“九龙治水”的尴尬。

4、金融界:平台概念股的估值往往会出现“弱业绩,重政策”的情况,在这种估值情况下,投资者应该怎样选择标的?

张冠:建议投资者可以把握工业治污、PPP模式这两条投资主线。工业领域已经明确了十大重点治污行业,集中治理工业集聚区水污染,随着平台标准的提高,工业治污领域的需求将首先释放;同时,鉴于政府财力逐步收缩,且受限于专业性,未来平台项目或主要以PPP模式开展,地方政府的平台资产上逐步退出,将释放更大的市场需求。

5、金融界:您认为平台股的行情将会持续多久?2015年,还将会有哪些支持性的政策出台?

张冠:基于平台行业外部性的特点,排污企业并无意愿主动进行平台投资,而政府制定的平台标准将成为推动平台行业中文的主要动力。目前新平台法已经制定,如何落实成为关键。其中绿色GDP2.0已经提上平台部议事日程,该核算体系将自然资产损失纳入到国民财富的考核中,使得平台任务可以进行量化评估。除了政策,民众平台意识的提升也将为平台行业中文增添助力。

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